Les différents outils d’investissement

Quels sont les différents outils d’investissement proposés par la plateforme ?

Notre programme d’activité lié à notre statut  de CIP - Conseil en Investissements Participatifs - nous permet de proposer plusieurs instruments financiers.

Selon le type de projet concerné, vous pouvez investir dans des projets par l’intermédiaire :

  • - d’obligations simples.

  • - de minibons.

 

Les Outils d’investissement sous la forme de dettes

Qu’est-ce qu’un minibon ?

Le minibon est un nouvel instrument financier de la famille des bons de caisse créée en avril 2016. Son utilisation est réservée aux plateformes de crowdlending et permet ainsi aux plateformes disposant du statut de Conseiller en Investissement Participatif (CIP) d’intermédier l’émission de titres échangeables contrairement aux contrats de prêts classiques.

Afin qu’une entreprise puisse émettre des minibons auprès du grand public, les conditions suivantes doivent être remplies :

  • - L'émission doit être faite par l'intermédiaire d’une plateforme agréée CIP ou PSI,
  • - Avoir l’une des formes juridiques suivante : Sociétés par actions et SARL,
  • - Avoir établi le bilan de leur 1er exercice commercial,
  • - Avoir un capital social entièrement libéré,
  • - L’émission annuelle d’un même émetteur ne peut dépasser 8 M€ (calculé sur une période de douze mois suivant la première émission),
  • - Les minibons ne peuvent être souscrits à plus de 7 années d’échéance,
  • - La périodicité du remboursement des échéances ne peut être supérieure à un trimestre et les échéances sont constantes (comme c’est le cas pour le prêt amortissable),
  • - Le taux d'intérêt doit être fixe.

La souscription de minibons peut être effectuée par des personnes physiques et morales et sans plafond d’investissement contrairement au prêt participatif qui est lui fixé à 2.000 € par projet.

Les risques liés à la souscription de minibons sont présentés dans la rubrique "Quels sont les risques liés à l'investissement dans des sociétés non cotées ?"

 

Qu’est-ce qu’une obligation ?

Une obligation est une valeur mobilière qui représente une créance sur son émetteur, l’entreprise. Le porteur d’une obligation est appelé créancier obligataire.

Les éléments suivants servent à définir les flux d’une obligation et sont fixés lors de l'émission :

  • - La date d’échéance (maturité),
  • - La devise d’émission,
  • - Le taux d'intérêt et son mode de calcul : il peut être fixe, variable, voire nul,
  • - La périodicité des versements d'intérêts : également appelé coupons, il s’agit généralement de versements annuels (annuités),
  • - La valeur nominale : il s’agit de la valeur de l’obligation, appelée également pair ou valeur faciale. Les intérêts sont calculés à partir de cette valeur,
  • - Le mode de remboursement ou amortissement : le remboursement du principal peut être in fine, par tranches voire jamais (perpétuité) mais cette dernière hypothèse n’est pas envisagée dans le cadre d’opérations en financement participatif,
  • - Le prix de remboursement : il s’agit du pourcentage de la valeur faciale de l’obligation remboursée à échéance.

A savoir qu’une obligation peut être accompagnée d’options comme :

  • - Le remboursement anticipé,
  • - La conversion en actions : Obligation convertible (optionnel).

Les risques liés à la souscription d'obligations sont présentés dans la rubrique "Quels sont les risques liés à l'investissement dans des sociétés non cotées ?"

 

Quelles sociétés peuvent émettre des obligations ?

Toutes les sociétés ne peuvent pas émettre des obligations. En effet, seules les sociétés par actions ayant établi 2 bilans régulièrement approuvés par les actionnaires ou associés peuvent en émettre. Néanmoins, les sociétés par actions qui n’ont pas deux bilans régulièrement approuvés, peuvent émettre des obligations sous réserve de procéder à une vérification de leur actif et de leur passif par un commissaire à la vérification de l’actif et du passif. Le commissaire doit être désigné à l’unanimité des associés ou, à défaut, par décision de justice. Son rapport doit être déposé au greffe du Tribunal de Commerce du lieu du siège de la société. Il devra également être mis à disposition des actionnaires ou associés de la société au siège social.

Une autre condition d’émission est que le capital social de la société émettrice doit être entièrement libéré. 

Concernant les détenteurs d’obligations, il n’existe pas de restrictions quant aux individus pouvant en profiter.

 

Que doit contenir un contrat d’émission d’obligations ?

L’organe compétent pour l’émission des obligations (Conseil d’administration, Directoire, Assemblée générale extraordinaire, Président ou Gérant) se prononce sur les conditions applicables à l’émission des obligations et établi un contrat d’émission, qui lie la société et les souscripteurs d’obligations.

Ce contrat prévoit principalement :

  • - les modalités de l’émission et de souscription (nombre d’obligations émises, prix de souscription unitaire, période de souscription des obligations, modalités de libération du prix de souscription) ;
  • - les caractéristiques de l’emprunt obligataire (en particulier prix d’émission et valeur nominale) ;

 

Qu'est-ce que l'Excédent Brut d'Exploitation ?

L’excédent brut d’exploitation (EBE) exprime la capacité d’une entreprise à générer des ressources de trésorerie du seul fait de son exploitation, c’est-à-dire sans tenir compte de sa politique de financement, ni de sa politique d’amortissement, ni des événements exceptionnels.

L’EBE permet de porter un jugement sur l’activité d’une entreprise en analysant la performance de ses activités opérationnelles. Cette ressource permet principalement à l’entreprise de maintenir son outil de production, de le développer et de rémunérer les capitaux engagés (capitaux propres et capitaux empruntés).

 

Comment interpréter le résultat d'exploitation et le résultat net ?

Le résultat d’exploitation reflète la performance de l’entreprise sans prendre en compte le résultat financier (dont les charges financières) et le résultat exceptionnel (dont les plus-values que peut réaliser une entreprise en vendant des actifs).

De la même manière, c'est en additionnant le résultat d'exploitation, le résultat financier et le résultat exceptionnel que l'on obtient le résultat net. Un résultat net positif démontre un bénéfice tandis qu'un résultat net négatif induit un déficit ou une perte de la part de l'entreprise.

 

Qu'est-ce que l'actif immobilisé ?

L’actif immobilisé représente l’actif destiné à rester durablement dans l’entreprise. Autrement dit, il correspond à l’outil de travail de l’entreprise, ce qu’il y a de moins liquide. Lorsque l’actif immobilisé représente une part importante du total de l’actif, il s’agit d’entreprises dont les besoins en investissements sont importants.

Les entreprises avec d’importantes immobilisations financières seront souvent des sociétés-mères. Lorsqu’une société a de nombreuses filiales, le bilan de la société-mère ne suffit pas à donner une véritable appréciation du patrimoine du groupe, il sera alors nécessaire de réaliser un bilan consolidé.

 

Quelle interprétation donner au Besoin en Fonds de Roulement ?

Le besoin en fonds de roulement est un indicateur très important pour les entreprises. En effet, Il représente les besoins de financement à court terme d’une entreprise. Le BFR est le résultat des décalages des flux de trésorerie correspondant aux décaissements et aux encaissements. On peut simplifier ceci : BFR = Stocks + Créances - Dettes.

A noter que si le BFR est négatif, il s'agit alors d'une ressource pour l’entreprise. C’est notamment souvent le cas de la grande distribution (ces entreprises encaissent généralement au comptant leurs ventes et règlent leurs fournisseurs à l’issue d’un délai de règlement).

 

Y a-t-il un niveau d'endettement net à ne pas dépasser ?

L'endettement net correspond au solde des dettes financières de l’entreprise et de la trésorerie (comprenant notamment les disponibilités bancaires et les placements financiers liquides). Il permet d'avoir une vision sur l'état d'endettement de l'entreprise. Il est souvent utile de le rapporter au niveau des fonds propres en calculant le taux d'endettement : Endettement net / Capitaux propres, pour mesurer le niveau de dépendance d'une entreprise vis à vis du financement bancaire ou assimilé. Pour une société opérationnelle, ce ratio doit idéalement se situer en dessous de 100%.

L’INVESTISSEMENT EN FINANCEMENT PARTICIPATIF PRÉSENTE UN RISQUE IMPORTANT DE PERTE PARTIELLE OU TOTALE DU CAPITAL AINSI QU’UN RISQUE D’ILLIQUIDITÉ.*

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